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4月26日，雪榕生物发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为23.2亿元，同比增长11.93%；归母净利润为-2.87亿元，同比增长7.82%；扣非归母净利润为-3.11亿元，同比下降0.33%；基本每股收益-0.59元/股。

(资料图)

公司自2016年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雪榕生物2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为23.2亿元，同比增长11.93%；净利润为-3.94亿元，同比下降12.23%；经营活动净现金流为3.67亿元，同比增长50.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.93%，净利润同比下降12.23%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为2.3亿元、-3.5亿元、-3.9亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.93%，销售费用同比变动-3.78%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.47、-0.71、-0.93，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为10.7%，同比增长109.59%；净利率为-16.98%，同比下降0.27%；净资产收益率（加权）为-15.98%，同比增长5.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为21.84%、5.26%、10.7%，同比变动分别为-0.42%、-75.9%、109.59%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.22%，-16.89%，-16.98%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.26%增长至10.7%，存货周转率由去年同期5.1次下降至5.01次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.26%增长至10.7%，销售净利率由去年同期-16.89%下降至-16.98%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-15.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.23%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4亿元，同比下降104.09%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为60.07%，同比下降2.98%；流动比率为0.92，速动比率为0.58；总债务为17.45亿元，其中短期债务为7.71亿元，短期债务占总债务比为44.19%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.7亿元，短期债务为7.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.7亿元，短期债务为7.7亿元，经营活动净现金流为3.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为165.42%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1亿元，营运资本为-1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为80.18，同比增长1.82%；存货周转率为5.01，同比下降2.39%；总资产周转率为0.55，同比增长18.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.52%、0.66%、0.71%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.38%、8.85%、10.89%，持续增长。

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